SSI – Câu chuyện về ông lớn số 1 Ngành Chứng khoán

SSI là một Doanh nghiệp tốt, có triển vọng phát triển dài hạn dựa trên những yếu tố tích cực

(1) Vĩ mô tạo tiền đề phát triển cho Ngành Chứng khoán

(2) Hoạt động Nguồn vốn nổi bật tạo hệ sinh thái Kinh doanh toàn diện

(3) Công ty Chứng khoán có Vốn điều lệ lớn nhất Ngành. Tuy nhiên với mức giá như hiện nay, chúng tôi cho rằng định giá của SSI chưa hấp dẫn (P/B hơn 3 lần so với P/B trung bình Ngành là 2.1 lần) trong khi ROE của doanh nghiệp luôn duy trì ở mức thấp 11% – 13% so với trung bình ngành là hơn 15%.

Điểm mạnh lớn nhất của SSI là lợi thế thương hiệu công ty có thị phần số 1 tại Việt Nam sẽ giúp SSI thu hút dòng tiền đầu tư tốt hơn. Rủi ro lớn nhất khi đầu tư vào cổ phiếu SSI sẽ đến từ việc công ty này cần thường xuyên phát hành tăng vốn để đảm bảo tăng trưởng kinh doanh.