SCS – Lợi nhuận Q2/22 tăng trưởng khiêm tốn – Cập nhật

• LN ròng Q2/22 tăng 3,9% svck nhờ phí cao hơn. LN ròng 6T22 tăng 19,7% svck đạt 340 tỷ đồng, hoàn thành 47,9% dự phóng 2022 của chúng tôi.
• Kế hoạch mở rộng công suất và chia cổ tức cổ phiếu là những yếu tố hỗ trợ mạnh cho SCS trong ngắn hạn.
• Chúng tôi kỳ vọng LN ròng tăng 25,8%/5,3% trong 2022-23 nhờ mở rộng công suất và nhu cầu tăng trưởng trong thời gian tới.

Tiến độ thi công dự án NovaWorld Hồ Tràm sát với kỳ vọng của chúng tôi

• Tổng sản lượng hàng hóa của SCS Q2/22 giảm 10,2% svck, trong đó hàng quốc tế giảm nhẹ 2,1% svck trong khi hàng nội địa giảm 31,9% svck. Chúng tôi cho rằng SCS đã giảm bớt công suất hoạt động của hàng nội địa để dành dư địa cho hàng quốc tế do nhà ga đang hoạt động ở 133% công suất.
• Doanh thu Q2/22 đi ngang nhờ phí dịch vụ hàng hóa ước tính tăng 2,4% svck do biểu phí mới có hiệu lực từ tháng 5/2021.
• Nhờ (1) doanh thu tài chính cao hơn (+43,0% svck) do khoản đầu tư ngắn hạn tăng, và (2) chi phí QLDN thấp hơn (-8,2% svck) nhờ nỗ lực cắt giảm chi phí, LN ròng Q2/22 của SCS tăng trưởng 3,9% svck đạt 153 tỷ đồng.
• Trong 6T22, tổng sản lượng hàng của SCS tăng 3,5% svck, thấp hơn mức tăng toàn ngành 6,8% svck. Tuy nhiên, sản lượng hàng quốc tế của SCS tăng 18,0% svck, cao hơn mức tăng hàng quốc tế toàn ngành 7,7%. Chúng tôi cho rằng SCS đã tăng được thị phần ở thị trường hàng hóa quốc tế và điều này có thể giúp lợi nhuận cải thiện trong các quý tới. Tổng hợp lại, LN ròng 6T22 tăng 19,7% đạt 340 tỷ, hoàn thành 47,9% dự phóng cả năm của chúng tôi.

NovaWorld Phan Thiết đang trở thành điểm du lịch thu hút lại Phan Thiết

• SCS đang hoạt động ở 133% công suất hiện tại, do đó công ty sẽ bắt đầu mở rộng công suất nhà ga từ 200.000 tấn/năm lên 350.000 tấn/năm trong 2022. SCS sẽ đầu tư 10 triệu USD cho dự án này.
• Để tài trợ cho dự án mở rộng công suất, SCS sẽ giữ lại lợi nhuận chưa phân phối và có kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 85% trong năm 2022. SCS đang đợi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt phương án này.
• Việc nới lỏng lại hoạt động ở Trung Quốc đã giúp giải phóng tắc nghẽn chuỗi cung ứng và giúp lĩnh vực hàng hóa hàng không trên toàn cầu cải thiện trong thời gian vừa qua. Cuối năm cũng là mùa cao điểm của vận chuyển hàng hóa đường hàng không với nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh. Dó đó chúng tôi kỳ vọng hoạt động của SCS sẽ cải thiện trong nửa sau 2022. Trong năm 2022, chúng tôi kỳ vọng LN ròng của SCS tăng 25,8% svck. Tăng trưởng LN ròng có thể chậm lại trong 2023 (5,3% svck) do công ty không còn được hưởng ưu đãi thuế TNDN và quay trở về mức thuế TNDN 20% kể từ 2023.

Thị trường BĐS nghỉ dưỡng liền thổ đang hồi phục mạnh mẽ

• Tiềm năng tăng giá gồm những thông tin cập nhật về kế hoạch M&A.
• Rủi ro giảm giá gồm những bất ổn từ địa chính trị cản trở giao thông hàng hóa đường không toàn cầu.

Đọc báo cáo chi tiết tại: Đây