VHC – KQKD Q3/24 duy trì đà tăng trưởng [Phù hợp dự phóng] – Báo cáo KQKD

• LN ròng Q3/24 của VHC tăng mạnh 69,8% svck dù chi phí bán hàng tăng mạnh và thu nhập tài chính lỗ ròng.
• Lợi nhuận 9T24 đạt 870 tỷ đồng, hoàn thành 67% dự phóng của chúng tôi.
• Chúng tôi thấy áp lực tăng giá lên giá mục tiêu của chúng tôi là 68.100 đồng, và sẽ cập nhật sau khi xem xét thêm.

Doanh thu Q3/24 tăng mạnh từ mức nền thấp trong Q3/23

Trong Q3/24, doanh thu thuần tăng 21,5% svck, đạt 3.293 tỷ đồng, nhưng đi ngang sv quý trước. Doanh số cá tra tăng 3% sv quý trước/ 32,6% svck, nhờ sản lượng ước tính tăng 13,8% sv quý trước/ 47,7% svck, đạt 756 tấn, mặc dù giá bán trung bình giảm 8% sv quý trước/ 10% svck xuống còn 2,53 USD/kg. Doanh thu từ các sản phẩm gạo cũng tăng vọt 104,8% svck. Về doanh thu xuất khẩu, thị trường Mỹ dẫn đầu với doanh thu tăng 23% svck lên 2,917 tỷ đồng. Doanh thu từ thị trường Châu Âu và các thị trường khác cũng tăng lần lượt 17% và 40% svck, trong khi doanh thu từ Trung Quốc giảm nhẹ 3% svck.

Biên lợi nhuận gộp mở rộng nhờ chi phí nguyên liệu thấp hơn

Biên lợi nhuận gộp tăng 3,2 điểm % sv quý trước và 7,1 điểm % svck, đạt 17,6% trong Q3/24, nhờ giá cá giống giảm 0,2% sv quý trước/ 3,7% svck.

Chi phí vận tải vẫn khiến chi phí bán hàng tăng cao

Chi phí bán hàng tăng 56,8% svck trong Q3/24, chủ yếu do chi phí vận chuyển tăng 254% svck, khi giá cước vẫn neo cao. Biên LN trước thuế và lãi vay trong Q3/24 cải thiện lên 12,8% từ mức 10% ở Q2/24, và tăng 1,8 điểm % svck.

Lợi nhuận ròng tăng vọt dù thu nhập tài chính lỗ ròng

Trong Q3/24, VHC ghi nhận khoản lỗ tài chính 25 tỷ đồng do chi phí lãi vay tăng 42% svck và khoản lỗ thuần 7,6 tỷ đồng do đánh giá lại các khoản có gốc ngoại tệ cuối kỳ. Lãi chênh lệch tỷ giá cũng giảm 43% svck, xuống còn 41,5 tỷ đồng. Tuy nhiên, khoản lỗ này không ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của công ty, khi lợi nhuận ròng tăng 69,8% svck lên 341,1 tỷ đồng, tăng 8,6% sv quý trước.

Đọc báo cáo chi tiết tại: Đây.